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机构指出，中长期来看，由于2024年产能复原速率较慢，2025年下半年猪价有望超预期。提议连续祥和本钱改善显耀，且明天出栏量弹性较高的方向。
中枢逻辑
1.据农业农村部数据，2025年1月末，寰宇生猪存栏42743万头，比上年末减少679万头，下落1.6%。其中能繁母猪存栏4062万头，环比下落0.4%，同比下落0.1%。衍生利润端，上周外购仔猪衍生失掉连续拉大，头均失掉34.44元，产能去化或将开启，自繁自养衍生利润环比有所加多，增至35.15元/头，环比增长4.74%。估计后市，短期来看，需求淡季住户举座破钞疲软，供给仍偏宽松。中长期来看，由于2024年产能复原速率较慢，股指配资2025年下半年猪价有望超预期。提议连续祥和本钱改善显耀，且明天出栏量弹性较高的方向。
2.衍生端节后出栏逐步复原平时，阛阓供应举座阔气。2月天气尚未转暖，阛阓大体重猪需求较大，衍生端存在压栏增重情况。3月预期供应量连续增长，供给端压力较大。需求端：节后需求惯性回落，末端需求与宰杀开工复原较慢。宰杀开工率节后回落，2月生猪宰杀开工率20.24%；毛白价差4.53元/公斤，破钞端发达低迷。二育在2月中旬阶段性入场，对价钱酿成小幅撑执。估计明天几个月的猪价提振仍要依靠二次育肥入场。
3.供应方面，衍生户出栏节律放缓，需求方面淡季撑执有限，供需博弈猪价轰动。短期，冻品入库、仔猪补栏、二育入场加多下对猪价酿成撑执，猪价估计轰动疏通但下行空间有限，需执续祥和二育和标肥价差情况。中长期，企业比较鸿沟增长更瞩目效果升迁，产能回补较慢，本轮周期企业仍有望执续兑现盈利。
利好个股：
华鑫证券提议祥和：巨星农牧、正邦科技、德康农牧等。
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